बांड क्या होते हैं और उन पर पैसा कैसे कमाया जाता है

2024 लेखक: Malcolm Clapton | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2023-12-17 03:57

एक शुरुआती निवेशक गाइड।

बांड कैसे काम करते हैं

बांड ख़रीदना, आप सरकार या व्यवसाय को एक निश्चित अवधि के लिए पैसा उधार देते हैं। इस अवधि के बाद, जारीकर्ता, यानी आपके धन का प्राप्तकर्ता, आपको प्रतिभूतियों का सममूल्य लौटाता है। और इसके अलावा, यह समय-समय पर कूपन आय का भुगतान करता है - आपके पैसे का उपयोग करने के लिए ब्याज।

राशि एक निश्चित राशि है। कूपन भुगतान की तिथियां भी पहले से ज्ञात हैं। लेकिन इसका आकार थोड़ा अधिक जटिल है। कूपन स्थिर और परिवर्तनशील हो सकता है। पहले मामले में, यह एक बार और सभी के लिए स्थापित प्रतिशत है। दूसरे में, ब्याज दर कुछ संकेतक पर निर्भर करती है, उदाहरण के लिए, पुनर्वित्त दर।

जारीकर्ता के पास रखे जाने पर बांड खरीदे जा सकते हैं। इस बिंदु पर, वे आम तौर पर बराबर या उससे थोड़ा ऊपर बेचे जाते हैं। इसके अलावा, प्रतिभूतियां - और यह जमा से एक महत्वपूर्ण अंतर है - एक्सचेंज पर परिपक्व होने तक खरीदा और बेचा जा सकता है। लेकिन यहां मूल्य अब संप्रदाय नहीं है, बल्कि बाजार मूल्य है। यह मुद्रास्फीति, कूपन ब्याज, जारीकर्ता के वित्तीय संकेतक और अन्य कारकों के आधार पर बदल सकता है। भुगतान के समय बांड रखने वाले व्यक्ति को कूपन यील्ड दी जाती है।

तदनुसार, यदि आप कोई बांड खरीदते हैं, तो आप केवल कूपन यील्ड पर कमा सकते हैं या लाभप्रद रूप से उस प्रतिभूति को बेच सकते हैं जो कीमत में वृद्धि हुई है। या आप इसे हाथ से खरीद सकते हैं जब बाजार मूल्य गिर गया है, और फिर कूपन उपज और परिपक्वता पर पैसा कमा सकते हैं।

बंधन क्या हैं

राज्य

ये प्रतिभूतियां राज्य द्वारा जारी की जाती हैं। उदाहरण के लिए, रूस में, वित्त मंत्रालय संघीय ऋण बांड (OFZ) जारी करता है।

ज्यादातर मामलों में, सरकारी बॉन्ड बचत को मुद्रास्फीति से बचाने और कुछ पैसे कमाने में मदद करते हैं।

रायसन एसेट मैनेजमेंट के वित्तीय विश्लेषक निकोलाई क्लेनोव के अनुसार, उन्हें विश्वसनीय माना जाता है, लेकिन उनकी उपज बैंक जमा की तुलना में थोड़ी अधिक है। यह न्यूनतम जोखिमों के कारण है: राज्य केवल बांड पर ऋण का भुगतान नहीं कर सकता है यदि वह खुद को दिवालिया घोषित करता है। ऐसा कम ही होता है, हालांकि यह अभी भी होता है। रूस में, 1998 में एक डिफ़ॉल्ट था। वर्षों से, अर्जेंटीना, ब्राजील, श्रीलंका, वेनेजुएला और अन्य देशों द्वारा इसकी घोषणा की गई थी।

इस तरह के आयोजनों का बंधक न बनने के लिए, यह केवल स्थिर अर्थव्यवस्था वाले राज्यों के बांडों में निवेश करने लायक है। हालांकि, यहां एक नौसिखिए निवेशक को आश्चर्य हो सकता है: जर्मनी, स्विट्जरलैंड, डेनमार्क, जापान जैसे देशों के बांडों में नकारात्मक रिटर्न है। अपनी प्रतिभूतियों को खरीदकर, निवेशक पैसा बनाने की तलाश नहीं करते हैं, बल्कि अपनी अधिकांश बचत को स्थिर मुद्रा में रखते हैं।

रायसन एसेट मैनेजमेंट इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट कंपनी में निकोले क्लेनोव वित्तीय विश्लेषक

रूसी ओएफजेड, विशेषज्ञ के अनुसार, यूरोपीय संघ या अमेरिकी बॉन्ड की तुलना में अच्छी पैदावार दिखाते हैं: दो साल के ओएफजेड के लिए, यह 4.5% है। हालांकि, रूसी बांडों में गंभीर मुद्रा जोखिम हैं। यदि रूबल गिरता है, तो डॉलर या यूरो के संदर्भ में ओएफजेड की उपज नकारात्मक हो सकती है।

इस जोखिम के खिलाफ विदेशी मुद्राओं में मूल्यवर्ग के ओएफजेड का बीमा किया जा सकता है। उन्हें यूरोबॉन्ड कहा जाता है। हालांकि, उनकी अपनी कमियां हैं: एक उच्च प्रवेश सीमा और एक बिक्री मूल्य जो बराबर से बहुत अधिक है। उदाहरण के लिए, एक RUS-28 बांड (2028 में परिपक्व होने वाला डॉलर OFZ) का मूल्य आज $1,715 है, जबकि इसका अंकित मूल्य $1,000 है।

म्युनिसिपल

ये बांड सरकारी बांड के समान हैं, केवल वे शहर या क्षेत्रीय अधिकारियों द्वारा जारी किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, रूस में कैलिनिनग्राद और सेराटोव क्षेत्रों की अपनी प्रतिभूतियां हैं, लेकिन न केवल।

म्युनिसिपल बॉन्ड के साथ, चीजें लगभग वैसी ही हैं जैसी सरकारी बॉन्ड के साथ होती हैं।

निगमित

कर्ज सिर्फ राज्य को ही नहीं व्यापार को भी दिया जा सकता है। कॉरपोरेट बॉन्ड पर प्रतिफल अधिक है, लेकिन तदनुसार, जोखिम भी अधिक है, क्योंकि कंपनियां राज्यों की तुलना में अधिक बार दिवालिया हो जाती हैं।

हालांकि, सामान्य तौर पर, कॉरपोरेट बॉन्ड काफी विश्वसनीय निवेश होते हैं: एक व्यवसाय उन पर भुगतान से इनकार कर सकता है, अगर वह खुद को दिवालिया घोषित कर देता है। डिफ़ॉल्ट रूप से नहीं चलने के लिए, कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने से पहले, एक निवेशक को कई वर्षों तक कंपनी के वित्तीय विवरणों का अध्ययन करना चाहिए। आपको कंपनी की क्रेडिट रेटिंग का भी पता लगाना चाहिए और बॉन्ड के इतिहास का विश्लेषण करना चाहिए - समय के साथ इसकी कीमत कैसे बदली है।

निकोले क्लेनोव

विश्लेषक के अनुसार, कॉरपोरेट बॉन्ड के सबसे विश्वसनीय जारीकर्ता "ब्लू चिप्स" हैं - बड़ी पूंजीकरण वाली बड़ी कंपनियां। ये हैं, उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में माइक्रोसॉफ्ट और रूस में गज़प्रोम। विश्वसनीय कॉर्पोरेट जारीकर्ताओं के बॉन्ड पर प्रतिफल सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक है, लेकिन बहुत अधिक नहीं।

तथाकथित जंक कॉरपोरेट बॉन्ड भी हैं - उच्च प्रतिफल के साथ, लेकिन जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट का एक उच्च जोखिम। रूबल-मूल्यवान प्रतिभूतियों के लिए, जंक बॉन्ड पर अधिकतम उपज लगभग 15% है, डॉलर-मूल्यवान प्रतिभूतियों के लिए - लगभग 11%। सफल होने पर निवेशक अच्छा पैसा कमा सकता है। लेकिन वह बिना पैसे के छोड़े जाने का जोखिम भी उठाता है। हाई यील्ड बॉन्ड में निवेश करते समय, कंपनी के वित्तीय विवरणों और क्रेडिट रेटिंग का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना आवश्यक है।

बांड चुनते समय क्या देखना है

विचार करने के लिए कई महत्वपूर्ण पैरामीटर हैं।

लाभप्रदता

यदि आप बांड नहीं बेचते हैं और उनके भुगतान के लिए प्रतीक्षा करते हैं तो आप कितना कमा सकते हैं।

कूपन का आकार

आपके "जमा" पर ब्याज दर।

बांड मूल्य

यह समझने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है कि क्या आप सिद्धांत रूप में निवेश करने का जोखिम उठा सकते हैं।

कुछ बांडों के लिए न्यूनतम लॉट एक हजार रूबल और एक हजार डॉलर के बीच हो सकता है। और किसी के लिए - 10 हजार या 200 हजार डॉलर।

गेन्नेडी सालिच बोर्ड ऑफ फ्रीडम फाइनेंस बैंक के अध्यक्ष हैं

अवधि

यह बांड की परिपक्वता तिथि है। यह जितना लंबा होगा, प्रमुख दर, मुद्रास्फीति और अन्य कारकों में परिवर्तन के संदर्भ में जोखिम जितना अधिक होगा, जो लाभप्रदता को प्रभावित कर सकता है।

फिक्स्ड या फ्लोटिंग ब्याज दर

फ्रीडम फाइनेंस बैंक के बोर्ड के अध्यक्ष गेन्नेडी सालिच के अनुसार, यदि यह तय हो जाता है, तो आपको जारीकर्ता के प्रबंधन के निर्णय के कारण या बाजार संकेतक जिससे कूपन जुड़ा हुआ है, के कारण कूपन उपज में तेज बदलाव का सामना नहीं करना पड़ेगा।. नौसिखिए निवेशक के लिए बेहतर यही होगा कि वह ऐसे ही बांड चुनें।

मुद्रा

जाहिर है, आपको वह चुनना होगा जो आपको निवेश के लिए अधिक लाभदायक लगे, जब आप विश्लेषकों के पाठ्यक्रम और राय को पढ़ लें और यदि आपको लगता है कि आपके पास है तो अपने स्वभाव को जोड़ें।

अधीनस्थ कागज या नहीं

अधीनस्थ प्रतिभूतियां, या दूसरे क्रम की प्रतिभूतियां, थोड़ा अधिक जोखिम उठाती हैं। उनके लिए भुगतान प्रथम स्तर के धारकों को धन के हस्तांतरण के बाद होता है। इसलिए, यदि आप जोखिम लेने के लिए तैयार नहीं हैं, तो अधीनस्थ बांड न लें।

प्रस्ताव की संभावना

जैसा कि गेन्नेडी सैलीच ने नोट किया है, प्रस्ताव बांड के मालिक को जारीकर्ता को पूर्व-सहमत मूल्य पर जल्दी मोचन के लिए पेश करने की अनुमति देता है। यह उपयोगी हो सकता है यदि किसी कारण से आप परिपक्वता तक प्रतीक्षा नहीं करना चाहते हैं।

ऋण जोखिम

यानी, इस संभावना का एक अनुमान है कि आपका जारीकर्ता दिवालिया हो जाएगा और आपको बिना पैसे के छोड़ देगा। कंपनी के मुनाफे पर ध्यान दें, इक्विटी का कर्ज का अनुपात, और इसी तरह। ऐसा करने के लिए, आपको थोड़ा शोध करना होगा और सार्वजनिक डोमेन में जानकारी का अध्ययन करना होगा।

बांड कैसे खरीदें

ऐसा करने के लिए, आपको ब्रोकरेज या व्यक्तिगत निवेश खाता खोलना होगा। यह कैसे करना है और क्या देखना है IIS पर सामग्री में विस्तार से वर्णित है।

नीचे की रेखा क्या है

वित्तीय विश्लेषक निकोलाई क्लेनोव से सारांश:

• बॉन्ड स्टॉक की तुलना में अधिक विश्वसनीय होते हैं। इनकी एक निश्चित आय होती है।
• यदि जारीकर्ता डिफॉल्ट घोषित करता है तो निवेशक को यह प्रतिफल प्राप्त नहीं हो सकता है। इसलिए, आपको ठीक से चुनने की जरूरत है कि कहां निवेश करना है।
• सबसे विश्वसनीय जारीकर्ता एक स्थिर अर्थव्यवस्था वाला राज्य है, विश्वसनीयता के मामले में औसत एक अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाला निगम है, सबसे जोखिम भरा एक युवा कंपनी है जिसका ऋण बाजार में कोई स्पष्ट इतिहास नहीं है।
• चूंकि सिद्धांत "जितना अधिक उपज, उतना अधिक जोखिम" एक्सचेंज पर लागू होता है, सबसे विश्वसनीय जारीकर्ता के बांड की न्यूनतम उपज होगी।